"ЮниКредит Секьюритиз": Мы прогнозируем слабые результаты "Татнефти" за 2008 год по US GAAPАналитика - 8 Мая 2009 - Мало-бизнес.ру
Финансы
Четверг, 13.05.2010, 08:14
» Меню сайта
» Наш опрос
Оцените мой сайт
Всего ответов: 2
» Статистика

Онлайн всего: 1
Гостей: 1
Пользователей: 0
Главная » 2009 » Май » 8 » "ЮниКредит Секьюритиз": Мы прогнозируем слабые результаты "Татнефти" за 2008 год по US GAAPАналитика
"ЮниКредит Секьюритиз": Мы прогнозируем слабые результаты "Татнефти" за 2008 год по US GAAPАналитика
20:18
"Татнефть", судя по всему, опубликует отчетность за 2008 год на этой неделе, хотя компания пока не уточнила детали раскрытия результатов и не сообщила ни о каких одноразовых статьях, которые, как уже уяснили участники фондового рынка, спососбны существенно изменить результаты крупнейших российских нефтяных компаний за IV квартал 2008 года. Кроме того, совет директоров "Татнефти" рекомендовал дивиденды за 2008 год в размере 4.4 руб. ($0.13) на одну обыкновенную и привилегированную акцию, направив на выплату дивидендов обычные для компании 30% чистой прибыли по РСБУ. Данная рекомендация подразумевает дивидендную доходность обыкновенных акций в 4.7% и доходность привилегированных бумаг в 11.6%, что ниже предыдущих предположений аналитиков "ЮниКредит Секьюритиз" и в потенциале может разочаровать миноритариев.
"Мы ожидаем, что выручка "Татнефти" составила $18.8 млрд., следуя за трендом цен на углеводороды при небольшой поддержке от неожиданно устойчивых объемов добычи сырой нефти компанией. В то же время, мы не ожидаем заметного снижения затрат, и, исходя из тенденций первых 9 месяцев 2008 года, прогнозируем, что рентабельность компании понизится очень заметно – на 7 п.п. на уровне EBITDA и на 6 п.п. на уровне чистой рентабельности. Мы отмечаем, что "Татнефть" остается преимущественно добывающей компанией и поэтому лишена большей части защиты рентабельности, которую обеспечивает нефтепереработка, и которая позволила таким компаниям, как ЛУКОЙЛ и "Роснефть", оставаться прибыльными на операционном уровне в IV квартале 2009 года. Мы ожидаем, что EBITDA "Татнефти" снизилась в 2008 году на 17% по сравнению с предыдущим годом до $2.16 млрд., а чистая прибыль – почти на 23% за тот же период до $1.25 млрд.
Мы не ожидаем, что "Татнефть" получила операционную прибыль за IV квартал 2008 года, а также отмечаем, что мы не прогнозируем отдельно воздействие девальвации рубля на консолидированную отчетность "Татнефти".
Мы ожидаем, что результаты еще более усилят сомнения акционеров компании, так как IV квартал 2008 года у "Татнефти", вероятно, был одним из худших среди освещаемых в нашей аналитике компаний. Мы отмечаем, что акции компании почти достигли нашей прогнозируемой на 12 месяцев цены ($3.35)", - прокомментировали эксперты "ЮниКредит Секьюритиз".

Просмотров: 122 | Добавил: admin | Рейтинг: 0.0/0 |
Всего комментариев: 0
Добавлять комментарии могут только зарегистрированные пользователи.
[ Регистрация | Вход ]
» Форма входа
E-mail:
Пароль:
» Поиск
» Календарь
«  Май 2009  »
ПнВтСрЧтПтСбВс
    123
45678910
11121314151617
18192021222324
25262728293031
» Архив записей
» Друзья сайта
Copyright malo-biznesa.ru © 2010Бесплатный конструктор сайтов - uCoz
карта 1 2 3